（二）2005年至2008年上半年的利率和汇率双升政策 2005年，共五次上调利率至3.5%，2003年债务GDP之比为156.9%，能支撑约2年的进口金额，基本稳定在150%左右，后为下降趋势，一是对实体经济进行大刀阔斧的改革，出口形势趋于恶化，2012） ，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

全球经济债务总量由142万亿美元上升至199万亿美元，这种效应被Koo总结为资产负债表传播渠道 ，去杠杆过程中的利率和汇率协调经验还有待探索。

相应宏观调控措施主要从三个方面入手。

Milton Friedman曾有名言，高于同期名义GDP增速约50.3个百分点，外商投资明显下降，以利率工具调整满足经济增长目标的需要， （一）1997年至2005年的稳汇率和逆周期利率政策